中国人民大学经济学研究所和东海证券24日联合发布的宏观经济分析报告认为，2007年，ＣＰＩ在食品和居住类商品价格的推动下逐月攀升，通胀风险日益加剧，但由于价格上涨的结构性、补偿性、成本推动性、国际联动性等特点，以及市场承受价格冲击能力的提高和总需求与总供给基本均衡等因素，决定了中国经济近期难以出现全面通货膨胀。

　　报告认为，未来要素市场的改革和进一步的结构性调整，决定了中国将在相当长一段时期内面临结构性的、温和的、可接受的价格上涨。报告指出，“名义收紧而实际放松”的低利率政策成为推动中国宏观经济出现过热压力的核心原因之一，因此，真实利率目标导向应当成为中国货币政策实施的核心。

　　报告认为，保证真实利率的稳定与升值的组合式调整不仅有助于消除过热，同时也有利于中国走出“资本收益率虚高与升值的不良循环”。

　　几个月前流传的中国经济将进入全面通胀的论断似乎正在变成现实。但综合以下各方面因素，我认为未来物价变化的态势仍是可以保持谨慎乐观的，中国不会爆发全面的通货膨胀。

　　首先，通货膨胀是结构性的，除食品外，其他类别上涨幅度都不大。

　　其次，人民币升值的影响。人民币升值对于整个经济有一种紧缩效应。

　　第三，外部需求减弱的影响。

　　第四，通货膨胀与GDP增长是紧密关联的。

　　第五，产能过剩问题仍然是一种困扰。