近日，民生银行的一款理财产品清盘，成为首只由于亏损而提前退市的QDII(合格境内机构投资者)产品。投资银行理财产品的投资者亏损开始从账面变为现实。低收益、零收益、负收益——银行理财正遭遇“质疑之春”。

    银行理财也亏钱

    近期，银行理财市场理财产品高收益低风险市场宠儿的形象变了，百姓购买银行理财产品时，不再像以往那样不由分说地购买，而是变得小心——因为人们发现，银行理财也可能理亏了。

    去年底，一家商业银行的某款结构性理财产品到期后收益为零，客户投诉、公众质疑甚至指责声纷起。当公众以为只是个别事件时，中国银行、招商银行、深发展、平安银行等多家银行的多款产品到期后也出现了零收益，光大等银行的“基金宝”类产品出现亏损。紧接着，一度被热捧的打新股类理财产品，实现的收益比照宣传相差甚远。

    近日，国内一家专业机构发布报告，指出多家银行理财产品运作信息不透明。有的网友在网上评论到，“我买了理财产品快亏负了，要是再这样下去我要不要倒贴钱进去。我钱都赔光了，不补会不会吃官司呀？理财咋还理出亏空了？”

    哈尔滨的一位购买银行理财产品的投资者孙泽说，“我们购买理财产品，主要是出于信任银行，银行理财产品就应该是低风险的，出现零收益或负收益时，我们无法接受！”

    对于近期频繁出现的零收益、负收益理财产品，上海浦发银行高级理财经理、国际金融理财师李智海分析指出，这些产品亏损的主要原因有：美国次级贷造成境外股市大幅下跌，导致投资境外市场的QDII亏损，去年底发行的四只QDII基金至少亏损了25%，民生的QDII产品有止损条款，亏损到一定程度自然要按合同清盘；去年以来股市调整超过40%，投资境内A股的基金宝类产品发生大面积亏损；第一季度新股发行密度低且开盘价趋向“合理”，打新资金收益降低，网下打新及增发次新股跌破发行价也造成亏损；而对于结构性存款产品，无论市场牛熊，只要标的与理财合同约定不符，收益率即降低，甚至是零。

    靠“信誉”能走多远？

    有银行业内人士分析，作为理财产品的提供方，银行正在经历着一场变革，从“增存揽储”，变成为“财富管理”。所有的银行都意识到理财是个巨大的市场，发展财富管理业务即可以建立更加牢固的客户群体，也可以为银行带来可观的利润和更宽的发展空间。

    越来越多的理财产品被相继地投放到市场中来，从最早推出的零存整取、通知存款，再到代销保险、开放式基金，再到银行本身设计的信托计划、结构性理财产品、QDII类理财产品，产品种类繁多。靠着银行众多的网点和良好的信誉，在过去的两年里，各种理财销售非常火暴。有银行员工说，别说是普通的客户，就连银行内部的员工，如果不经过培训也很难将理财产品了解清楚。这些产品的设计非常复杂，合同一般都是十几页，既有保本的，也有不保本的。许多投资者都是在不了解产品特性的前提下，购买了不保本或浮动收益的产品。今年是理财产品到期比较集中的一年，多年以前积累下来的问题开始爆发。

    “买者自负，卖者有责”，这是银行监管部门处理理财产品投诉的态度。
在银行业界工作多年的国际金融理财师李智海分析说，银行业在开拓理财市场的过程中扮演着两个角色：一是向社会提供产品，但是这些产品只能提供获利的机会，而不是获利的保证，这也是最容易被社会公众误解的。第二是向社会公众普及理财的知识。
    李智海认为，在理财产品出现争议时，强调投资者投资经验不足的说法是站不住脚的，投资银行理财产品的人更是出于长期以来形成的对银行的信任。银行理财在推广和销售这些产品的过程中，有必要尽到如实告知的义务：告知客户产品所包含的风险，告知产品的运作原理，告知费率、流动性等。

    李智海认为，随着金融业竞争的加剧，银行靠“信誉”来维系市场份额是远远不够的，银行如果靠“信誉”销售给客户不适当的产品，那么客户只有一种选择——离开。

    理财需问“我会失去什么”

    有专业人士指出，购买带有风险的银行理财产品发生亏损是件很正常的事情，这一点与基金、股票发生亏损一样，需要广大社会公众有一个理解和接受的过程。

    中国银行业协会近期要求，各商业银行严格执行行业自律标准，在推广各种理财产品或信用卡业务的时候首先应主动、客观进行风险提示，杜绝刻意夸大宣传产品回报的营销方式。同时，协会还会广泛开展对消费者的金融知识的普及宣传。

    而对于社会公众，到金融超市中挑选商品，就要多下点功夫才行。

    社会公众在挑选理财产品时，有几点需要注意：投资理财产品遵循“高风险、高收益，无风险、低收益”的原则，并且应当对宣传“预期”收益较高的理财产品，或多或少有所警觉。百姓常见的理论上无风险的理财产品，只是国债与银行储蓄存款。目前购买预期收益超过6%的产品时，百姓必须询问的，除了“我能得到什么”，还应有“我会失去什么”。

    其次，了解自己并且问自己需要什么样的理财产品，自己能承担多大风险，能够投资多长时间。许多人把多年不用的资金存短期的理财产品，到期后再寻找理财产品，既加大了管理的成本，也失去了获得更高利润的机会。有的人把马上要花的钱投入到股市，结果市场调整造成巨大亏损。当前更多的人是购买他本人不了解的理财产品，例如遇证券市场波动、利息调整或者急需用钱而无法变现，反倒给生活增添了麻烦。

    选择能够提供更好理财服务的机构或理财专业人士。

    银行理财产品的广告，在各种媒体上都能见得到，这些广告宣传的产品就是现在出现争议的这些理财产品。几乎走进任何一家银行的营业大厅，都能看到各种银行理财产品的宣传品，找到银行的理财经理或者客户经理，他们向客户推荐的，甚至还包括已经出现争议的产品。