投资收益持续下降 行业盈利冷热不均

　　□本报记者 陆洲

　　上市公司2008年一季报落下帷幕。据本报信息数据中心统计，拥有可比数据的1500余家上市公司今年一季度累计实现营业收入2.43万亿元，同比增长26.35%，环比下降2.15%；实现净利润2174.01亿元，同比增长24.43%，环比下降3.3%。
 
 
 
一季度业绩增速出现明显的放缓迹象。

　　中期业绩报警公司增加

　　对中期业绩预计方面，共有502家上市公司发布今年中期业绩预告，预增和预盈的公司达288家，占预告总数的57.37%，而预减和首亏的公司也达119家，占比达23.70%。预增者主要来自机械、化工板块内一些行业景气的公司，而预减公司多数受到成本上升与出口受挫等因素的影响。

　　回顾2007年中期业绩预告可以发现，当时预增公司占到54%，预减公司占到7%。对比来看，尽管预增公司的比例略有提高，但预减公司的比例也有所上升。有研究人士认为，这反映了经济形势的变化使一些公司到达盈利周期的顶点。

　　投资收益下降是首季报的另一特点。数据显示，一季度上市公司投资收益合计391.96亿元，与上年同期的301.01亿元相比增长30.21%，但与去年四季度实现的投资收益841.13亿元相比，环比降幅达53.4%。此外，已披露季报公司的公允价值亏损近70亿元，与去年同期的50亿元盈利形成鲜明的对比。

　　行业分布上，不同行业盈利增速冷热不均，传统型行业业绩稳定增长，而出口和通胀敏感型行业业绩下滑迅速。煤炭、有色金属以及农业等板块由于产品价格的大幅上涨，业绩较去年同期增长显著，增幅均在50%以上；房地产和银行也体现出较强的增长态势；新型科技类行业业绩增长加速，包括计算机软硬件、网络通信等利润增速加快；受益于国内需求旺盛的服务类行业利润上升幅度较大；但出口导向型行业和受价格管制、成本上升等因素影响的行业利润大幅下滑，包括电力、公用事业行业业绩则同比出现下滑。

　　股东户数大幅增加

　　持股集中度方面，数据显示，已披露季报公司持有A股股东户数合计7888.6万户，与去年四季末的7166.9万户相比增加10.07%，机构持股数明显减少。整体来看，有688家公司股东人数增加，占可比样本的55.4%。持股集中度分散的公司占该行业已披露季报公司比重前两位的分别为公用事业和农林牧渔。分析可知，公司自身产品价格难以提高、上游原材料价格不断上涨使得这些公司净利润有所下降，从而引发股东的大面积撤离。