昨日大盘尾盘大幅跳水，市场议论纷纷，有人认为是短期获利盘兑现利润，有人认为是受美股大跌的影响，但是大家可能都忽略一个重要细节，被称为市场“主力军”的机构目前对市场的态度。根据上交所提供的最新数据显示，在7月1日到7月8日的6个交易日里，机构的资金不论大盘是跌还是大涨，都是呈现净流出状态，6天机构资金净流出金额高达104亿元。

　　即使在中国人寿、招商银行等蓝筹股暴涨的7月9日，机构资金也只净流入了13.35亿元，相对于超千亿的成交量，仅是杯水车薪。

　　机构是最大的空头

　　2008年7月3日，大盘探明了短期低点2566点，而后立即展开了一波让人心动的行情，沪指也一度上涨到昨日的最高点2952点，短短的几天内大涨386点，涨幅达15％，很多个股的涨幅更是远远大于该数字，同时另外一个重要指标成交量也急剧增加，沪市从400多亿元增加到目前每天都能超过1000亿元，种种迹象表明未来大有可为，但是机构资金却没有选择做多。

　　7月1日机构资金买入46.8亿元，卖出67.6亿元，净流出20.8亿元；7月2日买入59.6亿元，卖出69亿元，净流出9.4亿元；7月3日买入71.2亿元，卖出106.7亿元，净流出35.4亿元；7月4日买入50.4亿元，卖出56.3亿元，净流出5.8亿元；7月7日买入65.3亿元，卖出78.8亿元，流出13.4亿元；7月8日买入65.1亿元，卖出84.5亿元，净流出19.4亿元。7月9日买入112.78亿元，卖出99.53亿元，净流入13.25亿元。7天内机构资金总额流出了90.75亿元。从流出板块以及个股来看，还有一个显著的特点，基本都是游资炒作，个股超跌反弹，机构趁机逢高卖出。

　　大举卖出题材股

　　统计显示，流出资金最多的板块有以国阳新能（600348，收盘价47.75元）等为代表的稀缺资源，以中青旅（600138，收盘价18.14元）、黄山旅游 （600054，收盘价17.53元）为代表的旅游酒店板块，中视传媒（600088，收盘价21.29元）为龙头的教育传媒板块。除此之外还有煤化工、石油、化工化纤、新能源等。这类股票很多都是前期涨幅巨大的股票，机构乘机卖出，而之所以能够上涨就离不开游资的疯狂炒作，比如中视传媒，股价从6月23日的11.93元，一路高歌猛进，到7月9日股价最高涨至23.70元，半月内完成了翻番，与此同时机构的持仓比例也从6月的20％左右下降到9.6％，仅仅在7月7日机构就卖出了400万股，7月8日股价涨停，机构乘机又卖出了250万股，中青旅同样也如此，股价在游资的炒作下疯狂上涨，机构则乘机卖出手中被套的股票。

　　个股来看，金发科技（600143，收盘价17.85元）机构减仓最多，最近5个交易日机构资金流出1.43亿元，机构仓位下降8.3％；前期的牛股老白干酒（600559，收盘价13.66元）也遭到了机构的抛售，仓位下降8.1％；国阳新能、江西长运（600561，收盘价6.83元）、蓝星新材（600299，收盘价18.10元）、通化东宝（600867，收盘价15.98元）、平煤天安（601666，收盘价35.03元）、八一钢铁（600581，收盘价10.83元）等流出也很明显。

　　逢低关注超跌蓝筹

　　虽然机构资金净流出，但是仍有机构做多一些板块和股票。其中买入最多的是升华拜克 （600226，收盘价10.48元），机构仓位上涨4.5％，仅仅7月8日当天机构的持仓比例就上升了3.06％；另外还有古越龙山（600059，收盘价14.63元）、敦煌种业（600354，收盘价14.67元）、成发科技（600391，收盘价20.11元）、新农开发（600359，收盘价12.13元）、上实医药（600607，收盘价13.93元）等。流入最多的板块主要包括工程建筑、大订单、QFII持股、新上海等。

　　从机构的组成来看，包括基金、QFII、T字头账户。7月1日到7月8日，几家机构增仓的情况又是怎么样的呢？排头兵当然是基金，从数据来看基金也是卖出最多的；QFII从数据来看买卖实力较均衡，而且最近几日交易数量不大，卖出最多的是2.3亿元，买入最多的是1.1亿元；T字头账户，卖出数量大于买入数量，主要是抛售了一些大盘蓝筹股，特别是一些金融股。

　　近期的行情，表现最好的就是题材股，而题材股的疯狂完全是游资主导的，最近虽然机构资金在卖出，但没有出现先前的大幅做空，一旦机构开始入场，后市就更加值得期待，一些超跌业绩优秀的蓝筹股值得投资者中线布局。